做粮油贸易的朋友最近见面，聊得最多的就是进口大豆不同船期的价格，也就是业内常说的亚洲卡1卡二卡三大豆行情，很多圈外的朋友可能听不懂这个俗称，不知道卡1卡二卡三到底是什么意思，也不知道最近价格涨跌跟我们普通人的生活有什么关系，今天就跟大家掰开揉碎了聊清楚，既有最新的一手行情数据，也有一线从业者的真实案例,还有我自己对后市的实际看法。
什么是卡1卡二卡三？先理清楚分类逻辑
很多人刚听到这个说法，第一反应会觉得是什么晦涩的金融概念,其实本质就是大豆贸易圈对不同到港时间进口大豆的俗称。
亚洲是全球最大的大豆进口地区，仅中国就占了亚洲大豆进口总量的80%以上，全球超过三分之一的大豆贸易都流向中国，进口大豆从主产国发运走远洋海运，从巴西到中国沿海港口大概需要45天航程，从美国到中国需要60天左右，贸易都是提前1-3个月预售，不同到港时间的大豆采购成本、供应情况完全不同，业内为了方便沟通，就把第一个月内到港的船货叫「卡1」，第二个月到港的叫「卡二（卡2）」，第三个月到港的叫「卡三（卡3）」，这个说法最早从华南油脂贸易圈传开，慢慢整个亚洲的大豆贸易都沿用了这套称呼，所以我们说亚洲卡1卡二卡三大豆行情,本质就是亚洲区域不同船期进口大豆的价格风向标。
这个分类看起来简单，其实对贸易环节影响很大：不同船期的价格差，往往能反映市场对未来供需的预期，很多中小压榨企业的利润，就来自对不同卡期价格差的判断，踩对了节奏就能赚一波,踩错了可能亏掉全年的利润。
2024年最新行情：过山车走势里的真实从业者样本
说完了概念，我们来看最新的行情，根据我的咨询，截至2024年8月中旬，国内主要港口的进口大豆分销价格是：卡1（8月到港）约4150元/吨，卡2（9月到港）约4220元/吨，卡3（10月到港）约4280元/吨，对比三个月前的5月中旬，卡1价格当时是3890元/吨，三个月涨了260元/吨，卡3涨幅更大，涨了超过300元/吨，整体呈现近远月齐涨、远月涨得更快的走势。
这个走势对从业者的影响，我身边就有非常鲜活的例子，我有个认识十年的老哥王哥，在山东日照岚山开了一家中小型粮油压榨厂，日榨大豆1000吨，主要给鲁南苏北的中小饲料厂供货，他就在这波行情里踩对了节奏，赚了不少,也担了不小的风险。
今年2月份的时候，巴西大豆集中丰产上市，当时卡1价格跌到了3830元/吨，是近五年的低位，那时候市场普遍不看好需求，很多同行都不敢拿货，王哥咬着牙抵押了厂房，贷了三千多万囤了一万吨货放在港口仓库，那时候他老婆天天跟他吵架，说现在生猪价格跌，饲料需求差，这么多货砸手里，一辈子积蓄就没了，王哥那时候也慌，但是他认准了价格已经跌到底部，就是不肯割肉，三四月份价格涨到3950的时候，很多朋友劝他出手落袋为安，他觉得需求还没起来，还能涨，就 hold 住了，结果五六月份价格又跌回3880，那一个月他天天跑到港口仓库转，睡不着觉，白头发一下子多了好多,差点就40块钱一吨割肉亏出去了。
结果进入7月下旬，美国中部大干旱的消息出来，外盘CBOT大豆价格一下子拉涨，国内的卡1卡二卡三价格跟着往上走，不到一个月就涨到了4100以上，王哥等到8月中旬才出手，先出了五千吨，一吨赚了260块，去掉利息和仓储成本，净赚120多万，昨天跟他吃饭，他笑着说这钱赚得，少活半年都补不回来，现在剩下的五千吨慢慢出,不着急了。
从最新的官方数据来看，这波上涨也不是空炒概念：根据美国农业部8月发布的供需报告，受美国本土持续干旱影响，2024/25年度美国大豆单产预估从52蒲式耳/英亩下调到了50.8蒲式耳/英亩，期末库存从2.3亿蒲式耳下调到1.9亿蒲式耳，下调幅度超过17%，直接带动了全球大豆价格上涨；而中国海关最新发布的数据也显示，2024年1-7月中国累计进口大豆6391万吨，同比增加13.4%，上半年因为巴西大豆价格低，国内企业大量进口囤货，现在旧季巴西大豆出口已经接近尾声，新的供应要等美国和巴西新季大豆，短期供应衔接出现了空档,也带动了价格上涨。
影响行情涨跌的三个核心逻辑
很多人看行情只看价格涨涨跌跌，其实背后的逻辑很清晰，总结下来就是三个核心因素： 第一，主产国的产量预期是最大的变量，上半年卡1卡二价格一直涨不起来，就是因为巴西大豆丰产，总产量达到1.62亿吨，出口量创历史新高，低价货大量涌入，把价格压得死死的；下半年涨，就是因为美国干旱产量下调，巴西旧季货卖完了，新季还没种出来，供应预期收紧，价格自然就涨了。 第二，国内需求复苏托住了价格底部，根据农业农村部的监测，2024年7月国内生猪价格已经回到14元/公斤以上，养殖企业重新回到盈利区间，能繁母猪存栏量已经连续四个月回升，饲料需求跟着上来了，王哥的工厂今年上半年开工率只有60%，现在已经升到85%，每个月都要进一船新货，需求起来了，价格自然跌不下去。 第三，汇率波动抬升了进口成本，最近三个月人民币兑美元汇率从7.1升到接近7.3，进口大豆都是用美元结算，人民币每贬值1毛，一吨大豆的进口成本就涨大概60块钱,这个成本自然而然就传导到了卡2卡三的报价里。
大豆涨价会影响我们餐桌吗？真相其实很稳
很多人看到大豆涨价，第一反应就是：是不是豆油、猪肉要涨价了？我会不会吃不起？其实完全不用慌，我给大家算笔账，再说说实际的感受：我上周去家附近的大润发买东西，5升装的一级大豆油标价59.9元，六月份的时候是57.9元，两个月只涨了2块钱，平均下来每升才涨4毛钱，对普通家庭来说，一个月吃不了一升油,几乎感觉不到。
为什么价格涨了这么多，终端却没怎么涨？核心原因就是国内的大豆库存足够充足，根据国家粮食和物资储备局的最新监测，截至8月中旬，国内主要港口的进口大豆库存大概是750万吨，比去年同期还高了32万吨，现在市场上流通的大部分还是上半年进口的巴西低价大豆，卡1价格涨得不多，压榨企业用低价的卡1货就能满足生产需求,不需要把远月卡2卡三的涨价成本全部传导到终端。
再说到猪肉，豆粕占配合饲料的成本大概是20%左右，大豆价格涨10%，豆粕价格才涨6%左右，传导到猪肉成本，每公斤猪肉才涨不到两毛钱，对终端零售价格的影响微乎其微，至于我们吃的豆腐、豆浆这些豆制品，大豆成本占比也不到一半，一块钱的豆腐最多涨5分钱,普通人根本感受不到。
对后市行情的三个个人观点
聊完了现状和影响，我也说说我自己对接下来亚洲卡1卡二卡三大豆行情的三个判断，都是一线观察出来的实际观点，不是纸上谈兵： 第一，短期四季度之前，卡2卡三还有上涨空间，但涨幅不会太大，目前美国大豆还在生长关键期，9月份才收割，干旱的影响还没有完全兑现，市场还会有一波天气炒作，我估计卡3价格最多涨到4500元/吨就到头了，不可能再涨更高，因为全球大豆整体还是供大于求的格局，巴西上半年丰产的库存还在，只是暂时船期没接上，供应缺口不大。 第二，中长期来看，亚洲大豆价格的重心会慢慢上移，很难回到三四千以下的低位了，这个是大趋势，一方面亚洲的印度、东南亚这些国家的肉蛋奶消费在升级，饲料需求每年都在涨，全球大豆需求每年都增加3%左右，另一方面航运成本、能源成本、地缘政治的不确定性都在增加，黑海贸易时不时中断，价格的底部自然会慢慢抬升。 第三，不管是贸易商还是压榨企业，千万别盲目追高赌行情，这两年我见过太多贸易商，本来赚了钱，贪心赌涨，结果行情反向走，亏得破产的都有，今年这波涨势已经走了一个多月，价格已经反映了干旱的预期，再追高风险很大，像王哥这次赚了钱之后，现在都是按需拿货，再也不囤大货了，他说赚能赚得到的钱，不赚侥幸的钱,这个心态才对。
其实说白了，亚洲卡1卡二卡三大豆行情看起来是粮油圈的专业术语，本质就是跟我们每个人餐桌挂钩的民生指标，今年的波动是正常的供需调整，整体供应充足，不会出现暴涨影响民生的情况，从业者理性判断，普通人正常消费就好,不用过度焦虑。